|
2.2.2.1. Определение «больных»
статей в составе активов Обычно
поиск «больных» статей начинается с исследования актива баланса. Определяется
удельный вес внеоборотных и оборотных
активов и их динамика. Эта структура зависит от многих факторов, в
частности: отраслевой принадлежности, технологии, номенклатуры выпускаемой
продукции, интенсивности хозяйственной деятельности. Фондоемкие отрасли,
такие как горнодобывающая, металлургическая, имеют более высокий удельный вес
внеоборотных активов. Существенное значение на рост удельного веса этой части
оказывает переоценка основных средств. Предприятия торговли, сферы услуг, а
также использующие в основном арендуемые основные средства могут иметь
незначительный удельный вес внеоборотных активов. Высокий
удельный вес оборотных активов обычно оценивается как позитивный признак,
свидетельствующий о преобладании предметов труда над средствами труда в
имущественном комплексе предприятия. Следует иметь в виду, что рост удельного
веса оборотных активов является естественным результатом деятельности
предприятия. Он обусловлен следующими факторами: А) начислением износа
внеоборотных активов, приводящим к уменьшению стоимости внеоборотных активов
и соответствующему увеличению стоимости оборотных активов; Б) формированием
прибыли, приводящим к увеличению стоимости оборотных активов и капитала и
резервов.[1]
Стоимость и удельный вес оборотных активов могут расти вследствие привлечения
кредитов и займов. Снижение
удельного веса внеоборотных активов может быть следствием их продажи. При
этом снижается и их стоимость. А стоимость и удельный вес оборотных активов
вследствие этого могут расти. Рост
удельного веса внеоборотных активов может свидетельствовать об осуществлении
предприятием инвестиционных проектов,
в результате которых стоимость оборотных активов может снижаться, а стоимость
внеоборотных активов растет. Дальнейшим этапом анализа является исследование состава внеоборотных активов. Нематериальные активы являются относительно
новым видом имущества для отечественных предприятий. Поэтому в балансах
многих из них этот вид активов отсутствует, что не считается «больной»
статьей. Однако отсутствие нематериальных активов в балансе
научно-технических организаций является негативным фактором, указывающим на
А) недостаточный научно-технический уровень продукции или Б) недостаточность
усилий по введению в хозяйственный оборот результатов интеллектуальной
деятельности. По нематериальным активам также начисляется износ, поэтому их
стоимость, отражаемая в балансе, постепенно снижается. Результаты исследований и
разработок
– это стоимость полезного результата научно-исследовательских и
опытно-конструкторских работ, не имеющего статуса нематериального актива.
Отсутствие этого вида активов обычно не относится в «больным» статьям. К
нематериальным и материальным
поисковым активам относятся объекты, связанные с освоением природных
ресурсов (лицензии, дающие право на выполнение работ по поиску, оценке,
разведке полезных ископаемых,
результаты топографических, геологических и геофизических исследований;
специализированные буровые установки, транспортные средства, система
трубопроводов и насосные агрегаты, используемые в процессе поиска, оценки и
разведки полезных ископаемых, и т.п.). Отсутствие этого вида активов у
предприятий, не связанных с освоением природных ресурсов, не относится в
«больным» статьям. Основные средства являются важным видом
активов, которому в процессе анализа имущественного состояния следует уделить
повышенное внимание. В
настоящее время у многих промышленных предприятий внеоборотные активы
представлены лишь основными средствами. В их составе учитываются как производственные основные
средства (по остаточной стоимости), так и непроизводственные (по
первоначальной стоимости). Не учитываются арендуемые основные средства,
объекты незавершенного строительства и др. Удельный вес основных средств может превосходить другие
статьи не только в этом разделе баланса, но во всем имуществе предприятия. В
аналитическом заключении следует отразить причину изменения стоимости
основных средств, если ее удается установить. Рост стоимости основных средств
может быть следствием инвестиционной активности, что обычно оценивается
позитивно. Однако изменение стоимости основных средств, в частности, ее рост
может быть следствием переоценки. При этом также может изменяться строка
переоценки внеоборотных активов в разделе «Капитал и резервы». Если
предприятие не приобретало и не
продавало основных средств в течение отчетного периода, то их стоимость в балансе может незначительно
снижаться (например, до 10% в год) в связи с начислением амортизации.
Значительное снижение стоимости основных средств может являться следствием их
продажи. Наличие
незавершенного строительства –
важный признак инвестиционной активности. Однако в «Бухгалтерском балансе»
незавершенное строительство может не выделяться отдельной строкой. В этом
случае оно, возможно, отражается по строке «Прочие внеоборотные активы».
Признаком этого может быть значительная стоимость активов в этой строке. В составе доходных вложений в материальные ценности
отражаются объекты, предназначенные для продажи на условиях лизинга.
Отражаются они в «Бухгалтерском балансе» предприятий, занимающихся лизинговой
деятельностью. Поэтому при отсутствии данных в этой строке у предприятий, не
занимающихся предоставлением имущества в лизинг, статья «больной» не
считается. Наличие долгосрочных финансовых вложений обычно расценивается как
признак инвестиционной активности предприятия. Однако необходимо иметь в виду,
что это активы повышенного риска. К финансовым вложениям относят ценные
бумаги: долговые – займы другим предприятиям, депозиты, векселя, облигации и
долевые – акции. Кроме того, к долгосрочным финансовым вложениям относят
вклады в уставные (складочные) капиталы организаций, дебиторскую
задолженность, которая была получена по уступке права требования, и вклады по
договору простого товарищества, а также банковские депозиты. Отсутствие этой
статьи в «Бухгалтерском балансе» обычно не считается больной статьей. Если удельный вес
финансовых вложений в имуществе предприятия высок, это следует отметить в
аналитическом заключении. Он характерен, например, для «материнских
компаний», владеющих акциями «дочерних компаний». Например, в «Бухгалтерских
балансах» крупных отечественных металлургических предприятий удельный вес
финансовых вложений может быть сопоставим со стоимостью всего остального
имущества. Многие из таких предприятий раскрывают в своих «Бухгалтерских
балансах» состав финансовых вложений, что заслуживает позитивной оценки. В бухгалтерском
балансе отражается стоимость активов и
пассивов, возникших в связи с различием методов исчисления доходов и расходов
предприятия по бухгалтерской и налоговой методологии. В частности, разделе 1
баланса отражаются отложенные
налоговые активы (ОНА) –
отложенный налог на прибыль, который будет уменьшать сумму налога на прибыль
в следующих отчетных периодах. В составе долгосрочных пассивов
отражается величина отложенных налоговых обязательств
(ОНО). Прочие активы
(внеоборотные и оборотные), а также прочие
обязательства (долгосрочные и краткосрочные) могут относиться к «больным»
статьям, если имеют высокий удельный вес в соответствующем разделе или в
валюте баланса. Анализ оборотных активов начинается с оценки их стоимости и ее динамики,
характеризуемыми итогом соответствующего раздела баланса. Рост стоимости
оборотных активов и их удельного веса в имуществе предприятия является
нормальным процессом. Однако он не должен приводить к ухудшению показателей
скорости их оборачиваемости, а также показателей платежеспособности
предприятия. Соответствующие нюансы следует отразить в аналитическом
заключении. Состав оборотных
активов и их структура зависят от многих факторов, установить которые в
процессе финансового анализа сложно. Стабильность
структуры оборотных активов обычно оценивается позитивно. Существенные
изменения в составе структуры оборотных активов должны отмечаться в
аналитическом заключении. В строке «Запасы» отражаются запасы многих
важных видов предметов и средств труда: сырья, материалов, комплектующих
изделий, топлива, инструмента; незавершенной продукции; готовой продукции на
складах предприятия; товаров,
предназначенных для перепродажи; расходов будущих периодов и др. Большинство
предприятий использует в своей деятельности хотя бы часть из перечисленных
видов оборотных активов. Поэтому отсутствие запасов в «Бухгалтерском балансе»
таких предприятий можно характеризовать в аналитическом заключении как
«больную» статью. Дебиторская задолженность является важным видом оборотных активов. Ее
величина и изменение должны быть объектом повышенного внимания в связи с тем,
что это -
средства, находящиеся вне предприятия. Следовательно, это актив повышенного
риска. У многих предприятий удельный вес дебиторской задолженности является
наибольшим среди оборотных активов. Этот факт следует отражать в
аналитическом заключении. Рост дебиторской задолженности и ее удельного веса
обычно оценивается негативно. Высокий
удельный вес денежных средств и
его рост обычно оценивается позитивно. Однако при этом следует иметь в виду
следующие особенности этого вида имущества. Это – наиболее мобильное
имущество, его запас может изменяться очень быстро (в течение нескольких
часов). Денежные средства хранятся в основном на банковских счетах, то есть в
других организациях, что позволяет отнести их к активам повышенного риска.
Эти счета могут быть заблокированы, находиться в неплатежеспособных банках и
т.п. |
|
|