|
2.4.2. Оценка платежеспособности сопоставлением
стоимости отдельных групп активов и пассивов Одни
из методов оценки платежеспособности предприятия заключается в определении ликвидности
его баланса посредством сопоставления стоимости отдельных групп активов и
пассивов. В
процессе анализа активы и пассивы предприятия дифференцируются на 4 группы.
Определяется стоимость каждой из групп. Осуществляется сопоставление
стоимостей отдельных групп. На основе этого сопоставления определяется
уровень (или тип) ликвидности баланса предприятия. При этом под ликвидностью
понимается платежеспособность предприятия, то есть его способности погашать
свои обязательства. Активы
предприятия дифференцируются на 4 группы в зависимости от их ликвидности. При
этом под ликвидностью понимается способность активов быть проданными, то есть
конвертироваться в денежные средства. В
составе активов выделяются следующие группы: 1)
А1 - наиболее ликвидные активы: денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения; 2)
А2 – быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность и
прочие оборотные активы; 3)
А3 - медленно реализуемые активы: запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность; 4)
А4 - трудно реализуемые активы: внеоборотные активы. Первые
три группы относятся к текущим активам предприятия. Пассивы
баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств дифференцируются
также на 4 группы следующим образом: 1)
П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская
задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а
также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому
балансу); 2)
П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты
банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после
отчетной даты; 3)
П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные пассивы
— статьи раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»; 4)
П4 - постоянные пассивы: статьи раздела III баланса
«Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в
предыдущие группы («Доходы будущих периодов»). Первые
три группы относятся к внешним обязательствам предприятия. Для
определения ликвидности баланса следует сравнить стоимость сформированных
групп. Баланс считается абсолютно ликвидным, если
выполняются условия: А1 > П1 А2 > П2 А3
> П3 А4 < П4 Выполнение
неравенства А1>П1 расценивается, как свидетельство
о платежеспособности предприятия на момент составления баланса, о том, что у
него достаточно абсолютно ликвидных активов на покрытие наиболее срочных
обязательств. Выполнение
неравенства А2>П2 расценивается, как
свидетельство о платежеспособности в недалеком будущем при условии своевременных
расчетов дебиторов и получении средств от продажи товаров (услуг) в кредит. Сопоставление
групп А1 и П1, А2 и П2 позволяет определить текущую
ликвидность баланса, характеризующую платежеспособность (или
неплатежеспособность предприятия) в краткосрочной перспективе. Выполнение
неравенства А3 > П3 характеризует будущую платежеспособность предприятия
при своевременном поступлении денежных средств за реализованные товары (услуги)
на период равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после
даты составления баланса. Сравнение А3 и П3 характеризует перспективную
ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. Если
выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства
предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство А4 < П4, Оно расценивается, как наличие у предприятия
собственных оборотных средств, то есть соблюдение необходимого условия финансовой
устойчивости. Отклонение
от представленной системы неравенств расценивается как снижение степени ликвидности
баланса в отдельных периодах. Изменение знака неравенства на противоположный в каждом из неравенств расценивается как
абсолютная неликвидность баланса. Оценка
предприятия этим методом в значительной степени зависит от отнесения активов
и пассивов к соответствующим группам. На основе действующей финансовой отчетности
объективное разнесение по группам невозможно. Исходной
информацией для метода является Бухгалтерский баланс предприятия. Однако современная
форма Бухгалтерского баланса содержит слишком агрегированную информацию, поэтому
не позволяет осуществить объективную дифференциацию активов и, особенно, пассивов.
Для
этого, при наличии возможности, целесообразно использовать «Пояснения к Бухгалтерскому
балансу и «Отчету о прибылях и убытках». Однако этот документ включается в
состав лишь годовой, но не промежуточной отчетности. Кроме того, он не содержит
всех сведений, достаточных для определения срочности обязательств предприятия, например, по банковским кредитам и
займам. Отметим
также, что реальная ликвидность активов может отличаться от приведенной в Бухгалтерском балансе. Она зависит от качества
актива, например, от степени износа основных средств, от региона расположения
предприятия, от даты и т.п. Пример
оценки ликвидности баланса на конец отчетного периода предприятия ПО «Компас» представлен
в таблице 2.4.1. Таблица
2.4.1 – Оценка ликвидности баланса ПО «Компас»
На
основе этой таблицы можно сделать следующие выводы: 1)
вследствие А1 < П1 у предприятия не достаточно
абсолютно ликвидных активов на покрытие наиболее срочных обязательств; 2)
вследствие А2 > П2 в недалеком будущем при
условии своевременных расчетов дебиторов и получение средств от продажи товаров
(услуг) в кредит предприятие в состоянии погасить обязательства, относящиеся
к краткосрочным пассивам; 3)
вследствие А1 + А2 < П1 + П2 в текущей
перспективе предприятие все же не станет платежеспособным; 4)
вследствие А3 > П3 в долгосрочной перспективе предприятие может быть платежеспособным; 5)
вследствие А4 > П4 предприятие является финансово
неустойчивым. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||