|
2.9. Пример анализа
финансово-экономического состояния предприятия 1. Исходные данные. Выполним анализ финансово-экономического состояния предприятия ОАО «Производственное объединение «Компас» по данным его «Бухгалтерского баланса» (таблица 2.9.1) и «Отчета о прибылях и убытках» (таблица 2.9.2)[1].
2. Анализ
финансово-экономического состояния. 2.1. Корректность
финансовой отчетности. (Теория)
В представленной финансовой отчетности ошибки не обнаружены. 2.2. Имущественное
состояние. 2.2.1. Показатели
величины имущественного комплекса. (Теория) Значения показателей, характеризующих величину имущественного комплекса предприятия и ее изменение, представлены в таблице 2.9.2. Таблица 2.9.2 - Показатели, характеризующие величину имущественного комплекса
Предприятие располагает значительным имущественным комплексом, стоимость которого на конец отчетного периода составила 58496 млн.р. В отчетном периоде стоимость имущества выросла на 36,9%. В предыдущем году стоимость имущества предприятия снизилась на 6,5%. Стоимость чистых активов на конец отчетного периода, а
также на конец 2011 и 2010 г.г. положительна и превышает величину уставного
капитала на соответствующую дату. В отчетном периоде стоимость чистых активов
увеличилась на 14,1%, что следует оценить положительно. В предыдущем году
динамика стоимости чистых активов была негативной. Факторы, обусловившие
изменение стоимости чистых активов в отчетном периоде, представлены в таблице
2.9.3. Таблица 2.9.3 - Факторы, обусловившие изменение чистых активов
Из таблицы 2.9.3 следует, что основным фактором, обусловившим увеличение чистых активов в отчетном периоде, является прирост собственных источников предприятия. Изменение доходов будущих периодов также несколько увеличило показатель. В составе собственных источников наибольшее влияние на рост чистых активов оказал прирост уставного и добавочного капитала. Изменение нераспределенной прибыли снизило стоимость чистых активов. Основной причиной снижения нераспределенной прибыли является использование чистой прибыли в сумме 4035 млн.р., которое превысило чистую прибыль, полученную в отчетном периоде. Стоимость собственных средств (собственных источников финансирования) определялась как сумма «Капитала и резервов» и «Доходов будущих периодов». Их величина равна стоимости чистых активов. Величина показателя на конец отчетного периода, а также на конец 2011 и 2010 г.г. положительна, то есть предприятие располагает собственными источниками. Удельный вес собственных средств выше 50% пассивов, что свидетельствует о финансовой автономности предприятия. В отчетном периоде стоимость собственных источников увеличилась на 14,1%, что следует оценить положительно. В предшествующем году динамика показателя была негативной. Из таблицы 2.9.2 следует: на конец отчетного периода
предприятие утратило собственные оборотные средства. Это свидетельствует о
финансовой неустойчивости предприятия и утрате платежеспособности. На конец
2011 и 2010 года предприятие располагало собственными оборотными средствами.
Более того, в течение предыдущего года их стоимость увеличилась на 81,2%.
Факторы, обусловившие утрату собственных оборотных средств в отчетном
периоде, представлены в таблице 2.9.4.
Таблица 2.9.4 - Факторы, обусловившие изменение стоимости собственных оборотных средств
Из таблицы 2.9.4 следует, что прирост внеоборотных активов в отчетном периоде профинансирован из собственных и долгосрочных заемных источников лишь в сумме 11740 млн.р. В сумме 5353 млн.р. прирост внеоборотных активов профинансирован за счет прироста краткосрочных обязательств, что и явилось причиной утраты собственных оборотных средств. Отсутствие собственных оборотных средств – важная негативная характеристика финансово-экономического состояния предприятия. 2.2.2. «Больные»
статьи бухгалтерского баланса. (Теория) В представленной финансовой отчетности не полностью раскрыт состав следующих важных видов активов и пассивов: - основные средства, - запасы, - дебиторская задолженность, - краткосрочная кредиторская задолженность. Это не позволяет определить «больные» статьи в составе перечисленных видов активов и пассивов. В составе активов предприятия на конец отчетного периода отсутствуют нематериальные и материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности и прочие внеоборотные активы. В составе пассивов отсутствуют оценочные обязательства и прочие обязательства (долгосрочные и краткосрочные). Отсутствие этих видов активов и пассивов является обычным для отечественных производственных предприятий, к которым относится и анализируемое предприятие, поэтому названные статьи не следует относить к «больным». 2.2.2.1. Анализ
активов. Данные о структуре
активов предприятия и ее изменении в отчетном периоде представлены в таблице
2.9.5. Таблица 2.9.5 - Структура активов и ее изменение в отчетном периоде
Из этой таблицы видно: в отчетном периоде существенно возросла стоимость активов и изменилась их структура. Завышенным представляется удельный вес внеоборотных активов в имуществе предприятия (78,7% на конец отчетного периода и 67,8% на его начало). Он характерен для фондоемких отраслей, к которым анализируемое предприятие не относится. В отчетном периоде удельный вес раздела «Внеоборотные активы» еще более увеличился. Следует отметить наличие на балансе предприятия значительного объема основных средств. Этот вид имущества имеет наибольший удельный вес не только в разделе «Внеоборотных активов», но и в стоимости всех активов предприятия (соответственно - 95,5% и 78,4% на конец отчетного периода). В отчетном периоде стоимость основных средств существенно выросла (прирост 59,3%). С высокой долей вероятности это можно рассматривать в качестве следствия инвестиционной активности предприятия - увеличения объема его основных средств. Убедительными, хотя и косвенными признаками этого являются: - малая вероятность дооценки основных средств: пассивы, увеличивающиеся в результате дооценки («Переоценка внеоборотных активов» и «Нераспределенная прибыль»), в отчетном периоде не увеличились; - произошло значительное увеличение «Уставного капитала»; - в составе заемных источников значительно увеличился пассив «Заемные средства»; - появились долгосрочные займы; - в результате существенного роста краткосрочных обязательств предприятие утратило собственные оборотные средства; - значительный рост объема реализованной продукции и др. Среди остальных видов внеоборотных активов следует отметить существенный рост в отчетном и предшествующем ему периоде актива «Результаты исследований и разработок», свидетельствующий об активизации инновационной деятельности предприятия. Однако удельный вес этого актива в стоимости раздела незначителен. Абсолютная величина и удельный вес раздела «Оборотные активы» в отчетном периоде значительно снизились по сравнению с предшествующим периодом (21,3% на конец отчетного периода и 32,2% на его начало). Это также может быть результатом инвестиционной активности предприятия. Важно отметить, что снижение стоимости оборотных активов произошло наряду с ростом объема реализованной продукции, что привело к значительному улучшению показателей оборачиваемости оборотных активов. Структура оборотных активов достаточно стабильна. Основным видом оборотных активов являются «Запасы» (66,1% на конец отчетного периода). Оценка их структуры и ее динамики, наличие в их составе «больных» статей установить не представляется возможным, так как состав запасов в финансовой отчетности не раскрыт. В отчетном периоде величина «Запасов» несколько возросла, что может быть связано с расширением предприятия и ростом объема продукции. Вторым по величине в разделе «Оборотные активы» является остаток дебиторской задолженности (31,2% на конец отчетного периода). Это – актив повышенного риска. Позитивно следует оценить снижение его абсолютной величины и удельного веса, особенно, учитывая значительный рост объема реализованной продукции. Снижение дебиторской задолженности происходило также в предыдущем году. Стоимость финансовых вложений (долгосрочных и краткосрочных) стабильна и незначительна. Незначителен и остаток денежных средств. Таким образом, в отчетном периоде структура актива баланса несколько ухудшилась: увеличился удельный вес внеоборотных и уменьшился оборотных активов. Однако причиной этого, скорее всего, является инвестиционная деятельность предприятия, направленная на увеличение его основных средств. Следствием инвестиционной деятельности явилась утрата предприятием собственных оборотных средств. 2.2.2.2. Анализ
пассивов. Данные о структуре
пассивов предприятия и ее изменении в отчетном периоде представлены в таблице
2.9.6. Таблица 2.9.6 - Структура пассивов и ее изменение в отчетном периоде
Как отмечено ранее, предприятие располагает собственными источниками финансирования, обеспечивающими его финансовую автономность. Стоимость собственных источников в отчетном периоде увеличилась. Однако их удельный вес в пассиве сократился. Это свидетельствует о снижении финансовой автономности предприятия. Основным пассивом в составе собственных источников является уставный капитал. В отчетном периоде он увеличился в 2 раза. Возможно, рост уставного капитала также привел к образованию эмиссионного дохода, увеличившего добавочный капитал предприятия на 30,9%. Также возможно, что рост уставного капитала в значительной мере связан с использованием чистой прибыли предприятия. Об этом свидетельствует близкое по величине и разное по знаку изменение этих пассивов (с учетом чистой прибыли отчетного периода). На балансе предприятия имеются акции, выкупленные у акционеров, стоимость которых снижает чистые активы и собственные источники предприятия. В составе собственных источников - значительная величина результатов переоценки внеоборотных активов (21,6% на конец отчетного периода). Вместе с тем, она снижается в течение отчетного и предшествующего ему периодов. Положительным является наличие резервного капитала. Негативным следует признать снижение величины нераспределенной прибыли (на 1272 млн.р. или 11,3%). Оно обусловлено использованием чистой прибыли в сумме, превышающей объем чистой прибыли отчетного периода. Не исключена связь этого снижения с ростом уставного капитала. Однако убедительные доказательства этого в отчетности отсутствуют. Использованная чистая прибыль могла быть направлена на финансирование текущих расходов предприятия. На конец отчетного периода у предприятия появилась задолженность по долгосрочным займам в сумме 7000 млн.р. Появление этой задолженности может быть связано с ростом стоимости основных средств. В отчетном периоде произошло существенное увеличение краткосрочных обязательств предприятия (на 38,8%). При этом стоимость краткосрочных обязательств стала выше стоимости оборотных активов. Краткосрочные обязательства использованы в качестве источника финансирования прироста внеоборотных активов. Результатом является утрата собственных оборотных средств, и связанная с этим утрата финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. К «больным» следует отнести основные статьи этого раздела: - «Заемные средства». Остаток по этой статье возрос более, чем в 2,5 раза. Негативная динамика этого пассива характерная и для предыдущего года; - «Кредиторская задолженность», остаток по которой существенно вырос (на 26,5%) по сравнению с концом предыдущего года. Таким образом, в отчетном периоде произошло ухудшение структуры пассива баланса (источников финансирования имущества предприятия). Оно выразилось в снижении удельного веса собственных и росте заемных источников, существенном росте краткосрочных обязательств, нарушении соотношения стоимости краткосрочных обязательств и оборотных активов. 2.3. Финансовая
устойчивость и автономность. (Теория) Показатели финансовой устойчивости и автономности предприятия представлены в таблице 2.9.7. Таблица 2.9.7 – Показатели финансовой устойчивости и автономности
Предприятие является финансово автономным, так как значения коэффициента автономии на каждую отчетную дату выше рекомендуемого 0,5. В месте с тем, в отчетном периоде величина показателя ухудшилась, то есть уровень финансовой автономии предприятия уменьшился. В предшествующем периоде происходил рост финансовой автономии. Оценка коэффициента отношения заемных источников к собственным соответствует оценке коэффициента автономии. На каждую отчетную дату он ниже рекомендуемого значения, равного 1. В отчетном периоде показатель ухудшился. В предшествующем периоде происходило улучшение показателя. На 31.12.2012 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет неудовлетворительное значение. Оно обусловлено утратой в отчетном периоде собственных оборотных средств. Таким образом, на 31.12.2012 предприятие является финансово неустойчивым. На предшествующие отчетные даты значение показателя было удовлетворительным (превосходило 0,1). При этом в предшествующем периоде происходил рост показателя. Значение коэффициента маневренности не соответствует рекомендуемому 0,5. В течение отчетного периода оно существенно ухудшилось. На 31.12.2012 коэффициент инвестирования имеет неудовлетворительное значение, оно меньше рекомендуемого 1,0. На предшествующие отчетные даты значение показателя было удовлетворительным (превосходило 1,0). При этом в предшествующем периоде происходил рост показателя. Таким образом, на конец отчетного периода предприятие является финансово автономным, но финансово неустойчивым. 2.4.
Платежеспособность. (Теория) В связи с тем, что пассив «Доходы будущих периодов» отнесен к собственным источникам, его величина должна быть исключена из краткосрочных обязательств предприятия, учитываемых при оценке платежеспособности. Эта процедура отражена в таблице 2.9.8. Таблица 2.9.8 - Корректировка величины краткосрочных обязательств
Показатели
платежеспособности предприятия на отчетные даты представлены в таблице 2.9.9.
Коэффициенты абсолютной и промежуточной ликвидности имеют удовлетворительное значение,
хотя на 31.12.2012 их величины
снижаются. Таблица 2.9.9 – Показатели платежеспособности
Коэффициент текущей ликвидности на 31.12.2012 ниже предельного значения, равного 1. Это является признаком неплатежеспособности предприятия по критерию текущей ликвидности. На предыдущие отчетные даты предприятие было платежеспособным. При этом в периоде, предшествующем отчетному, значение показателя улучшалось. В связи с тем, что предприятие неплатежеспособно, представляется целесообразным определить коэффициент восстановления платежеспособности: Квосст = (0,95 + (0,95 – 1,52)*6/12)/1,0 = 0,67 < 1. Коэффициент восстановления платежеспособности свидетельствует о том, что в ближайшие 6 месяцев платежеспособность не будет восстановлена до уровня 1,0. Вместе с тем, следует учесть, что причиной потери платежеспособности в отчетном периоде явилось использование краткосрочных обязательств для финансирования прироста внеоборотных активов. Если этот процесс не будет продолжен в периоде, следующем за отчетным, то коэффициент текущей ликвидности может улучшиться в связи с тем, что финансовым результатом деятельности предприятия является чистая прибыль, увеличивающая его оборотные активы. 2.5. Деловая
активность. (Теория) Структура результатов деятельности предприятия, под которыми понимаются его доходы, представлена в таблице 2.9.10. Результатом основной деятельности является выручка от продаж продукции. Ее объем (без НДС и других аналогичных налогов и платежей) в отчетном периоде составил 250777 млн.р. По этому показателю предприятие следует отнести к крупным. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года выручка увеличилась на 23,83%. Так как финансовым результатом основной деятельности в отчетном периоде и аналогичном периоде предыдущего года является прибыль от продаж, рост выручки следует считать оправданным. Структура выручки в представленной финансовой отчетности не раскрыта. Удельный вес выручки в доходах предприятия в отчетном периоде составил 77,78%. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года он сократился. Причина заключается в более быстром росте результатов внепроизводственной деятельности предприятия. Главная часть внепроизводственных доходов – прочие доходы. Их удельный вес в доходах отчетного периода составил 22,19%. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года величина прочих доходов выросла на 62,02%. Состав прочих доходов в представленной финансовой отчетности не раскрыт. Таблица 2.9.10 - Результаты деятельности предприятия
Эффективность использования оборотных активов предприятия отражена в таблице 2.9.11. При расчете коэффициента оборачиваемости оборотных активов в качестве показателя, характеризующего объем продукции, использована полная себестоимость реализованной продукции, определенная суммированием себестоимости реализации, коммерческих и управленческих расходов. Стоимость оборотных активов определена как средняя величина по запасам на начало и конец периода. В связи с тем, что анализируемая финансовая отчетность является годовой, этот метод позволяет определить показатели скорости оборачиваемости также в аналогичном периоде предыдущего года. Таблица 2.9.11 - Скорость оборачиваемости оборотных активов
Из таблицы 2.9.11 следует: в течение отчетного периода оборотные активы предприятия совершили 18 оборотов. Продолжительность одного оборота составила 20 календарных дней. В аналогичном периоде предыдущего года коэффициент оборачиваемости равнялся 13, а продолжительность одного оборота – 28 дням. Таким образом, эффективность использования оборотных активов в основной деятельности предприятия в отчетном периоде повысилась. 2.6. Финансовый
результат. 2.6.1. Абсолютная
величина прибыли. (Теория) В таблице 2.9.12 представлены показатели финансового результата, приведенные в «Отчете о прибылях и убытках». Таблица 2.9.12 - Финансовый результат предприятия
В отчетном периоде сформирована положительная валовая прибыль, что свидетельствует об эффективности производственной деятельности предприятия. Прибыль от продаж отчетного периода также положительна. Это свидетельствует об эффективности основной деятельности предприятия. В аналогичном периоде предыдущего года валовая прибыль и прибыль от продаж также были положительны. Валовая прибыль и прибыль от продаж в отчетном периоде ниже, чем в аналогичном периоде предыдущего года. В отчетном периоде сформировано отрицательное сальдо внепроизводственных доходов и расходов. Основная причина – значительное отрицательное сальдо прочих доходов и расходов. Отрицательный финансовый результат внепроизводственной деятельности снизился по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 27,03%. В отчетном периоде сформирована положительная прибыль до налогообложения, что свидетельствует об эффективности всей деятельности предприятия. Вместе с тем, она на 44,03% ниже этого показателя в аналогичном периоде предыдущего года. Отрицательный финансовый результат внепроизводственной деятельности значительно повлиял на величину прибыли до налогообложения, уменьшив ее примерно в 5 раз по сравнению с прибылью от продаж. Чистая прибыль отчетного периода также положительна, но ниже, чем показатель аналогично периода предыдущего года. В отчетном периоде сформирован положительный совокупный финансовый результат. Его величина ниже чистой прибыли, что объясняется отрицательной величиной результата от переоценки внеоборотных активов. Совокупный финансовый результат отчетного периода также существенно ниже показателя аналогичного периода предыдущего года. Таблица 2.9.13 – Использование чистой прибыли, млн.р.
Для предприятия характерно активное использование чистой прибыли (таблица 2.9.13). В отчетном периоде величина использованной чистой прибыли выросла на 10,29% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Она превысила объем чистой прибыли, сформированный предприятием в отчетном периоде. Вследствие этого в конце отчетного периода произошло снижение накопленного в балансе остатка нераспределенной прибыли на 11,3% по сравнению с началом отчетного периода. 2.6.2. Факторный
анализ прибыли. (Теория) Влияние изменения факторов на изменение валовой прибыли отражено в таблице 2.9.14. Прирост валовой прибыли вследствие изменения выручки оказался недостаточным, чтобы компенсировать снижение валовой прибыли вследствие изменения себестоимости продаж В результате валовая прибыль отчетного периода снизилась на 6672 млн.р. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Векторная диаграмма, с изображением результатов факторного анализа валовой прибыли представлена на рисунке 2.9.1. Таблица 2.9.14 - Факторный анализ валовой прибыли
Влияние изменения факторов на изменение прибыли от продаж отражено в таблице 2.9.15. Прибыль от продаж продукции в отчетном периоде снизилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 7301 млн.р. под влиянием следующих факторов: А) вследствие снижения валовой прибыли – на 6672 млн.р.; Б) вследствие роста коммерческих расходов – на 629 млн.р. Векторная диаграмма, с изображением результатов факторного анализа прибыли от продаж представлена на рисунке 2.9.2. (Теория) Таблица 2.9.15 - Факторный анализ прибыли от продаж
Прибыль Влияние изменения факторов на изменение сальдо внепроизводственных доходов и расходов отражено в таблице 2.9.16. Сальдо внепроизводственных доходов и расходов в отчетном периоде увеличилось по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 4822 млн.р. под влиянием следующих факторов: А) увеличилось вследствие роста внепроизводственных доходов на 27391 млн.р.; Б) снизилось вследствие роста внепроизводственных расходов на 22569 млн.р. Векторная диаграмма, с изображением результатов факторного анализа сальдо внепроизводственных доходов и расходов представлена на рисунке 2.9.3. Таблица 2.9.16 - Факторный анализ сальдо внепроизводственных доходов и расходов
Влияние изменения факторов на изменение прибыли до налогообложения отражено в таблице 2.9.17. Прибыль до налогообложения в отчетном периоде снизилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 2479 млн.р. под влиянием следующих факторов: А) уменьшилась вследствие снижения прибыли от продаж на 7301 млн.р.; Б) увеличилось вследствие роста сальдо внепроизводственных доходов и расходов на 4822 млн.р. Векторная диаграмма, с изображением результатов факторного анализа прибыли от продаж представлена на рисунке 2.9.4. (Теория) Таблица 2.9.17 - Факторный анализ прибыли до налогообложения
2.6.3. Анализ
рентабельности. (Теория) Показатели рентабельности предприятия в отчетном периоде и аналогичном периоде предыдущего года представлены в таблице 2.9.18. При расчете показателей рентабельности активов и пассивов чистая прибыль сопоставлялась со средней за период величиной соответствующих активов и пассивов. Средняя величина рассчитывалась как половина суммы запаса (остатка) на начало и конец периода. В связи с тем, что используется годовая финансовая отчетность, этот метод обеспечивает корректный расчет показателей за аналогичный период предыдущего года и их сопоставимость с показателями отчетного периода. Особенностью каждого из показателей рентабельности, приведенных в таблице 2.9.18, является положительное значение. Каждый из показателей в отчетном периоде существенно ниже, чем в аналогичном периоде предыдущего года. Показатели рентабельности активов и пассивов имеют удовлетворительный уровень, так как соответствуют средним по предприятиям, к которым относится анализируемое. Причиной их снижения в отчетном периоде является снижение величины чистой прибыли и рост стоимости активов и пассивов. Рентабельность продукции и продаж имеют невысокое значение. Таблица 2.9.18 – Показатели рентабельности, %
2.6.4. Факторный
анализ рентабельности. (Теория) Исходные данные для анализа влияния выручки и полной себестоимости реализованной продукции на рентабельность продукции и продаж приведены в таблице 2.9.19. Таблица 2.9.19 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности
Результаты анализа влияния выручки и полной себестоимости реализованной продукции на рентабельность продукции отражены в таблице 2.9.20. Снижение рентабельности продукции на 6,21% обусловлено ее ростом на 26,95% вследствие изменения выручки и снижением на 33,16% вследствие изменения полной себестоимости. Векторная диаграмма, с изображением результатов факторного анализа представлена на рисунке 2.9.5. Таблица 2.9.20 - Факторный анализ рентабельности продукции
Результаты анализа влияния выручки и полной себестоимости реализованной продукции на рентабельность продаж отражены в таблице 2.9.21. Снижение рентабельности продаж на 5,14% обусловлено ее ростом на 17,02% вследствие изменения выручки и снижением на 22,16% вследствие изменения полной себестоимости. В свою очередь, снижение рентабельности продаж вследствие изменения себестоимости обусловлено ее снижением на 21,5% вследствие изменения себестоимости продаж и на 0,25% вследствие изменения коммерческих расходов. Влияние изменения управленческих расходов не установлено, так как в «Отчете о прибылях и убытках» эти расходы не отражены. Векторная диаграмма, с изображением результатов факторного анализа представлена на рисунке 2.9.6. (Теория) Таблица 2.9.21 - Факторный анализ рентабельности продаж
Влияние структурных сдвигов в составе продукции на рентабельность продукции и продаж не исследовалось в связи с отсутствием данных в «Отчете о прибылях и убытках» о структуре реализованной продукции. 2.7. Себестоимость реализованной
продукции. (Теория) Полная себестоимость реализованной продукции отчетного периода и аналогичного периода предыдущего года представлена в таблице 2.9.22. В отчетном периоде она росла более высокими темпами, чем выручка. Следствием стало снижение рентабельности продукции и продаж. Удельный вес накладных расходов в полной себестоимости реализованной продукции незначителен – 1,5%. Однако при его определении не учтена величина управленческих расходов, которые предприятие не отразило в «Отчете о прибылях и убытках». Таблица 2.9.22 - Анализ полной себестоимости реализованной продукции
Таблица 2.9.23 - Анализ затрат на рубль реализованной продукции
Затраты на рубль реализованной продукции в отчетном периоде и аналогичном периоде предыдущего года меньше предельного значения, равного 1 (таблица 2.9.23). Это свидетельствует об эффективности основной деятельности предприятия, наличии прибыли от продаж. Вместе с тем, в отчетном периоде значение показателя ухудшилось. Хотя в результате изменения выручки он снизился на 0,17 р/р, его рост в результате изменения полной себестоимости реализованной продукции оказался более высоким – 0,222 р/р. 2.8. Общие выводы. (Теория) 1. Стоимость имущества предприятия на конец отчетного периода составила 58496 млн.р. По этому показателю предприятие следует отнести к крупным. В отчетном периоде стоимость имущества выросла на 36,9%. В процессе анализа выявлены признаки значительной инвестиционной активности предприятии, в результате которой стоимость его основных средств возросла на 59,3%. Предприятие располагает чистыми активами и собственными источниками, величина которых в отчетном периоде возросла. Структура активов и пассивов является удовлетворительной. Однако в отчетном периоде произошло ухудшение структуры активов и ухудшение структуры пассивов. Выявлен ряд «больных» статей баланса. Важным недостатком финансово-экономического состояния является утрата в отчетном периоде собственных оборотных средств. 2. Выручка от продаж продукции (без НДС) в отчетном периоде составила 250777 млн.р. По этому показателю предприятие также следует отнести к крупным. Выручка составляет 77,78% всех доходов предприятия. В отчетном периоде она выросла на 23,83%. Реализуемая продукция является рентабельной, однако в отчетном периоде показатели рентабельности продукции и продаж существенно ухудшились. 3. Все показатели финансового результата в отчетном периоде положительны, однако ухудшились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Величина чистой прибыли, сформированной в отчетном периоде, составила 2763 млн.р. По отношению к аналогичному периоду прошлого года она уменьшилась на 44,03%. Важной особенностью финансово-экономического состояния является значительное использование чистой прибыли. В отчетном периоде величина использованной прибыли превысила сформированную чистую прибыль, что привело к снижению остатка нераспределенной прибыли в балансе предприятия. Все показатели рентабельности положительны, однако существенно снизились в отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. 4. На конец отчетного периода предприятие является неплатежеспособным по показателю текущей ликвидности. Причиной утраты платежеспособности в отчетном периоде является масштабное финансирование прироста внеоборотных активов за счет краткосрочных обязательств. Существенно выросли долгосрочные обязательства. Рост краткосрочных обязательств составил 38,8%. Важной причиной утраты платежеспособности является инвестиционная активность предприятия в отчетном периоде. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
