|
2.2.2.2. Определение «больных»
статей в составе пассивов Следующим
этапом анализа является оценка источников формирования (финансирования)
имущества и определение в их составе «больных статей». Этими источниками
являются пассивы предприятия. В
«Бухгалтерском балансе» они дифференцированы на капитал и резервы; долгосрочные и краткосрочные
обязательства. При анализе имущественного
состояния пассивы делятся на собственные источники финансирования и заемные
источники. А последние – долгосрочные и краткосрочные. При этом состав статей
баланса и итоги разделов корректируются с учетом используемого метода
определения собственных источников (см. раздел 2.2.1 учебного пособия). При анализе определяют
удельный вес и динамику разделов пассива. Считается позитивным, если высок
удельный вес собственных источников, и он растет. Уставный капитал может указываться в качестве «больной» статьи, если его величина
ниже установленного законом минимума для организационно-правовой формы, к
которой относится предприятие. А также в случае нарушения соотношения
уставного капитала и чистых активов. В аналитическом
заключении также следует отразить факт изменения стоимости уставного
капитала, наличие и изменение стоимости собственных
акций, выкупленных у акционеров. Отсутствие пассива «Переоценка внеоборотных активов» не
следует считать «больной» статьей. У некоторых предприятий этот пассив может быть
очень большим. Это, как правило, является следствием переоценок основных
средств, проводившихся в 90-х годах прошлого века. Это также не следует
считать «больной» статьей. Следует обратить
повышенное внимание на значительную переоценку в сторону увеличения стоимости
внеоборотных активов, проводившуюся в отчетном периоде или предыдущем году,
если она существенно увеличивает собственные источники финансирования и
значительно улучшает другие показатели финансово-экономического состояния.
Этот факт следует отразить в аналитическом заключении. Пассив «Добавочный капитал» отражает
величину эмиссионного дохода и стоимость имущества, полученного предприятием
безвозмездно. При его отсутствии, он не относится к «больным» статьям. Резервный капитал указывается в составе «больных» статей, если он отсутствует на
предприятиях, где должен создаваться в соответствие с действующим
законодательством. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - важнейшая статья капитала и
резервов. Именно через эту статью финансовый результат предприятия
воздействует на структуру «Бухгалтерского баланса» и на показатели
финансово-экономического состояния, определяемые на основе баланса. Поэтому
ее анализу следует уделить повышенное внимание. «Больной» статьей она
признается, если ее величина снижается по сравнению с предшествующей отчетной
датой. Наиболее тяжелой является ситуация, когда эта статья имеет
отрицательное значение – отражает непокрытый убыток. Рост непокрытого убытка
может привести к отрицательному значению всего раздела «Капитал и резервы»,
стоимости чистых активов и утрате собственных средств. Величина этого
пассива снижается под влиянием следующих факторов: А) формирование
отрицательной чистой прибыли (убытка); Б) использование чистой прибыли.
Влияние этих факторов на нераспределенную прибыль (непокрытый убыток) в
отчетном периоде и аналогичном периоде предыдущего года следует отразить в
аналитическом заключении. Величину использованной чистой прибыли можно
рассчитать по формуле[1]: Писп = Пч – (Пнк – Пнн)
= Пч - Пкап (2.2.8) где Пч - чистая прибыль (убыток) исследуемого
периода, р. Определяется по «Отчету о прибылях и убытках», Пнк - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) на
конец периода, р. Определяется по Бухгалтерскому балансу, Пнн - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) на
начало периода, р. Определяется по Бухгалтерскому балансу, Пкап - прибыль, капитализированная в имуществе
предприятия в исследуемом периоде, р. Прибыль,
капитализированная в имуществе предприятия в исследуемом периоде определяется как: Пкап = Пнк – Пнн (2.2.9) Как известно, в
современном Бухгалтерском балансе сведения приводятся на начало и конец отчетного
периода, а также на начало и конец года предшествующего предыдущему. Для предыдущего года формулу (2.2.8)
можно применять только при использовании годовой
финансовой отчетности. Для промежуточной
отчетности она не применима вследствие несопоставимости чистой (Пч) и
капитализированной (Пкап)
прибыли. Для отчетного периода таких
ограничений нет, формула (2.2.8) корректна как для годовой, так и для
промежуточной отчетности. После выявления
использованной чистой прибыли следует попытаться определить возможные направления ее использования.
Информация об использовании чистой прибыли содержится в «Отчете об изменении капитала».
Если этот документ финансовой отчетности недоступен, следует использовать данные
«Бухгалтерского баланса» Если в
отчетном периоде диагностируется прирост уставного или резервного капитала,
соответствующий использованной чистой прибыли, можно предположить о ее
возможном переводе в эти фонды. Это предположение можно отразить в
аналитическом заключении. Если направление
использования чистой прибыли установить не удается, об этом также следует
сказать в аналитическом заключении. Использование
чистой прибыли является вполне допустимой операцией. Предприятие имеет право
распоряжаться этим пассивом по своему усмотрению. Важным направлением
использования является начисление дивидендов, увеличение уставного,
резервного фондов. Однако это использование может ухудшить структуру
пассивов, снизить такие важные показатели, как стоимость чистых активов и
собственные средства. Иногда за счет
использования чистой прибыли предприятие финансирует часть своих текущих
расходы. Вследствие этого часть расходов исключается
из «Отчета о прибылях и убытках». Это приводит к завышению показателей
финансового результата, в том числе чистой прибыли, отраженной в «Отчете о
прибылях и убытках», а также показателей рентабельности, рассчитываемых на
основе прибыли. Если в процессе анализа такой факт установлен, его следует
отразить в аналитическом заключении. Высокий уровень и
рост абсолютной и относительной величины заемных
источников обычно расценивается
негативно. Вместе с тем следует помнить, что деятельность предприятия
невозможна без возникновения его обязательств. Поэтому они всегда
присутствуют в балансе. При анализе
обязательств обычно учитывают следующие положения: А) долгосрочные
обязательства предпочтительнее краткосрочных; Б) к заемным
источникам, обычным для каждого предприятия, относят кредиторскую
задолженность перед контрагентами – поставщиками, подрядчиками, персоналом,
бюджетом и т.п. В «Бухгалтерском балансе» они отражаются по статье
«Кредиторская задолженность»; В) появление в
балансе банковских кредитов и займов расценивается как признак
недостаточности «обычных» заемных источников, ухудшение структуры
обязательств. В «Бухгалтерском балансе» они отражаются по
статьям «Заемные средства»; Г) в составе
обязательств, достаточно условно, выделяют
наиболее «тяжелые» - задолженность по налогам, взносам во внебюджетные
фонды, банковским кредитам. Нарушение режима погашения таких долгов влечет
применение жестких санкций по отношению к предприятию. Учитывая это, иногда
предприятия стараются снизить задолженность по «тяжелым» обязательствам за
счет роста задолженности по «более легким». Однако такой
анализ можно выполнить, если предприятие раскрывает структуру заемных
источников и кредиторской задолженности; Д) рост
обязательств может быть связан не только с негативными факторами, но и с ростом объема производства и реализации
продукции, заработной платы и т.п.; Е) в составе
обязательств присутствует такой «позитивный» вид,
как авансы, полученные предприятием. Это – задолженность, возникшая в связи с
предоплатой будущих поставок продукции. Часто этот вид обязательств
отражается в строке «Прочие
обязательства». В аналитическом
заключении следует отражать существенное изменение величины и структуры
обязательств предприятия. Указать, какой вид
обязательств – долгосрочные или краткосрочные
преобладают в «Бухгалтерском балансе». Отсутствие долгосрочных обязательств
является обычным для многих предприятий, поэтому может не указываться в
качестве «больной» статьи. Если же
долгосрочные обязательства значительны и обусловлены наличием «Заемных
средств», это может свидетельствовать об инвестиционных проектах, ведущихся
на предприятии, что также можно отразить в аналитическом заключении. Отсутствие любых
пассивов в разделах «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства», кроме
пассива «Кредиторская задолженность», не следует относить к «больным»
статьям. В финансовой отчетности, начиная с 2011 года, предприятия могут отражать долгосрочные и краткосрочные оценочные обязательства. Это обязательства, принятые предприятием, по которым нельзя точно определить срок исполнения или величину. Часто эти обязательства сопряжены с судебными процессами, участником которых является предприятие, или предстоящей реструктуризацией предприятия. По нашему мнению такие обязательства следует относить к «больным статьям», отражать их наличие в аналитическом заключении. |
|
|